价值投资的秘密第三章和第四章阅读与思考（价值投资的秘密第三章和第四章阅读与思考）

1、文章介绍了哪几种估值方法？

除了绝对估值方法，还有相对估值、并购估值、清算估值和分类加总估值。

2、每种估值方法的问题是什么？

绝对估值是要估计公司未来（30多年）的盈利：估计准确价值难度大，而且准确价值受微小变化影响较大。

相对估值、并购估值、清算估值和所谓的分类加总估值，这些方法也可以用于计算公司的合理价值。不幸的是，所有这些方法都很难使用，也经常导致非常不准确的估值。

相对估值：这种方法许多时候不太好用。在股市中，这种相对错误的定价总是存在的。

并购估值：回答这些问题需要结合每一个案例的具体情况分析，尽管有可能做出较好的预测，但是这个过程并不容易。

清算估值：事实上，即使亏损的企业里，也很少有管理者自愿选择取消自己的工作。

3、每种估值都有问题，那我们该怎么办？

预测未来30多年的盈利非常困难。计算这些盈利在今天的价值也很困难。所以我们不做这些事情，我们只需将问题简化。

作为替代，选择出少数能够理解其业务模式、行业前景和未来盈利情况的公司进行评估。当我们评估购买一家公司的价格时，要确保投资收益率超过我们能从国债中获得的每年6％的无风险收益率。

4、在进行投资时，我们要确保投资收益率超过无风险收益率，何为无风险收益率？

无风险收益率是没有任何风险就能获得的固定收益率，例如，10年期的美国国债，10年中每年有6%的无风险收益。

5、即使面对的挑战非常艰难，但你也不必害怕，为什么？

即使面对的挑战非常艰难，我们也不必害怕，因为其他人也必须处理同样的难题。在一些正确的情况下，你的猜想很可能与那些专家相比同样不错，有时甚至会更好。

#头条#​#读书#​#财经#​